Handboek derivaten voor accountant, fiscalisten en controllers

Voorwoord

1. Treasury
1.1 Treasurytaken
1.1.1 Cash & liquidity management / Financiering
1.1.2 Renterisicobeheer
1.1.3 Valutarisicobeheer
1.1.4 Beheer van prijsrisico van commodities
1.2 Treasurystatuut
1.2.1 Doel van de treasuryafdeling
1.2.2 Beleid met betrekking tot het indekken van risico's
1.2.3 Lijst met toegestane instrumenten 17
1.2.4 Lijst met toegestane tegenpartijen
1.2.5 Toezicht

2. Gebruik van valutaderivaten
2.1 Terminologie
2.2 Soorten valutarisico
2.3 Vaststellen van het valuta-exposure uit hoofde van transactierisico
2.3.1 Contract exposures
2.3.2 Cash Oow exposure
2.4 Beleid met betrekking tot valutarisico
2.5 Valutatermijncontracten
2.5.1 Gebruik van valutatermijncontracten door ondernemingen
2.5.2 Gevolgen van het niet doorgaan van een exporttransactie
2.5.3 Gebruik van valutatermijncontracten bij beleggingsportefeuilles
2.5.4 Non deliverable forwards
2.6 Valutaopties
2.6.1 De optiepremie
2.6.2 Toepassingen van valutaopties
Optiestrategieën
2.8 Aanpassen van de leveringsdatum van valutatransacties
2.8.1 Valutaswap
2.8.2 Doorswappen van valutatermijncontracten
2.9 Cross currency swaps
2.9.1 Veranderen van de valutasoort van een nieuwe lening
2.9.2 Veranderen van de valutasoort van een bestaande langlopende lening

3. Gebruik van rentederivaten
3.1 Renteswaps
3.1.1 Productkenmerken van renteswaps
3.1.2 Indekken van het risico van een lening met een variabele rente
3.1.3 Gevolgen van vervroegd aflossen; overdekking
3.1.4 Forward start renteswaps
3.1.5 Het risico van het gebuik van forward start renteswaps
3.2 Renteopties
3.2.1 Cap
3.2.2 Floor
3.2.3 Collar
3.2.4 Swaption

4. Gebruik van commodity derivaten
4.1 Vaststellen van het exposure
4.2 Commodity swap
4.2.1 Commodity swapcontract met verrekening van gemiddelde prijzen
4.2.2 Commodity swapcontract met eenmalige verrekening
4.3 Commodity opties

5. Waardering van derivaten
Inleiding
5.1 Disconteringsfactoren
5.2 Clean en dirty market value
5.3 Veranderingen in de waarde van een derivatencontract
5.4 Waardering van een valutatermijncontract
5.4.1 Waardebepaling van een valutatermijncontract met behulp van een offsetting transactie
5.4.2 Waardebepaling van een valutatermijncontract door het berekenen van de contante waarde van de kasstromen in de verschillende valuta's
5.5 De waardering van een valutaswap
5.6 De waardering van een renteswap
5.6.1 De waardering van de vaste coupons van een renteswap op een betalingsmoment van een vaste coupon
5.6.2 Tussentijdse waardering van de vaste coupons van een renteswap
5.6.3 De waardering van de variabele coupons van een renteswap
5.7 De waardering van cross currency swaps
5.8 De waardering van opties

6. Raamovereenkomsten voor financiële derivaten
6.1 Werkingssfeer
6.2 Bevestiging
6.3 Saldering van tegengestelde betalingen
6.4 Aansprakelijkheid
6.5 Beëindiging en afrekening bij tussentijdse beëindiging
6.6 Zekerheden

7. Marginverplichtingen
7.1 Current exposure
7.2 Margin calls
7.3 Contractual netting en drempel
7.4 Marginverplichtingen bij opties
7.5 Het gebruik van central counter parties

8. Verantwoording in de commerciële verslaggeving
Basisprincipes ten aanzien van de waardering van Unanciële instrumenten in RJ
8.2.1 Eerste waardering is reële waarde
8.2.2 Vervolgwaardering
8.2.3 Voorbeelden van boekingen gedurende de looptijd van derivatencontracten bij waardering op kostprijs of lagere marktwaarde
8.2.4 Voorbeelden van boekingen bij beëindiging van derivatencontracten bij waardering op kostprijs of lagere marktwaarde
8.3 Hedge accounting
8.3.1 Fair value hedge
8.3.2 Cash Oow hedge
8.3.3 Hedge van een netto investering
8.3.4 Eisen aan toepassen van fair value hedge, cash Oow hedge en hedge van een netto investering
8.3.5 Kostprijs hedge accounting

9. Fiscale behandeling van derivaten
Inleiding
9.1 Verschillen tussen de commerciële en de Uscale jaarrekening: latente belastingen
9.2 Fiscale behandeling zonder toepassen van hedge accounting in de commerciële jaarrekening
9.2.1 Fiscaliteit van derivaten die als zelfstandig instrument worden aangehouden
9.2.2 Verplichte samenhangende mscale waardering bij derivaten die als hedge instrument worden gebruikt terwijl niet gekozen wordt voor hedge accounting
9.2.3 Fiscale behandeling bij (tussentijdse) beëindiging van een
derivatencontract zonder toepassen van hedge accounting in de commerciële jaarrekening
9.3 Fiscale behandeling bij het toepassen van kostprijs hedge accounting in de commerciële jaarrekening
9.4 Fiscale behandeling bij het toepassen van fair value hedge accounting in de commerciële jaarrekening
9.5 Fiscale behandeling bij het toepassen van cash Zow hedge accounting in de commerciële jaarrekening
9.6 Fiscale behandeling bij het toepassen van een hedge van een netto investering een buitenlandse deelneming in de commerciële jaarrekening

Bijlage 1: Beleidsregels gebruik financiële derivaten door toegelaten instellingen volkshuisvesting
1 Doel van de treasuryafdeling
2 Beleid met betrekking tot het indekken van risico's
3 Lijst met toegestane instrumenten
4 Lijst met toegestane tegenpartijen
5 Toezicht

Bijlage 2: De voorkeur van banken voor leningen met een variabele rente

Bijlage 3: Voorbeeld generieke hedge documentatie: afdekking van valutarisico van Inkoopcontracten
Voorbeeld 1. Kostprijshedge accounting; waardering valutaderivaten: kostprijs
Voorbeeld 2. Kostprijshedge accounting; waardering rentederivaten: kostprijs

Bijlage 4: Bevindingen en aanbevelingen uit onderzoek naar de kwaliteit van de jaarrekening met betrekking tot de verslaggeving van derivaten

Aanbevelingen
Register