Einführung in den Optionshandel

1: Einführung in Termingeschäfte und Optionen.- 1. Gründe für die Errichtung der DTB.- a) Wozu dient eine Terminbörse?.- b) Ursprung der Financial Futures und Optionen.- c) Die DTB und das bisherige Optionsgeschäft in Deutschland.- d) Besonderheiten der DTB.- 2. Was ist ein Termingeschäft?.- 3. Herkömmliche Termingeschäfte (Forward-Kontrakte) und Futures.- 4. Futures im Vergleich zu Optionen.- a) Was ist eine Option?.- b) Herkömmliche Options-Kontrakte und börsengehandelte Optionen.- c) Risikomanagement mit Futures und Optionen.- 2: Grundlagen der Optionen.- 1. Grundlegende Terminologie.- a) Spezifikationen der Optionen.- b) „Amerikanische“ und „europäische“ Optionen.- c) Der Optionspreis.- d) Klassifikation von Optionen: Typen, Klassen, Serien.- 2. Die Optionsposition.- a) Definitionen.- b) Erwartungen à la Hausse.- c) Erwartungen à la Baisse.- d) Eröffnungs- (Opening) und Glattstellungstransaktionen (Closing).- e) Ausübung, Zuteilung (Assignment), Lieferung.- f) Das Gewinn-/Verlust-Potential der vier Grundpositionen.- g) Gedeckte und ungedeckte Positionen.- 3: Grundlagen der Optionspreisbestimmung.- 1. Der innere Wert einer Option.- 2. Der innere Wert bei „In-the-money“, „Out-of-the-money“ und „At-the-money“-Optionen.- 3. Der Zeitwert einer Option.- 4. Faktoren, die den Optionspreis beeinflussen.- a) Kurs des Basiswertes.- b) Basispreis.- c) Restlaufzeit.- d) Die Volatilität des Basis Weltpreises.- e) Weitere Faktoren.- 5. Optionspreismodelle.- 4: Marktstruktur der DTB.- 1. Aufgabe der DTB.- 2. Börsenorganisation.- a) Börsenträger.- b) Börsenorgane.- ba) Börsenvorstand.- bb) Börsenaufsichtsausschuß.- bc) Eilausschuß.- bd) Ehrenausschuß.- c) Börsenschiedsgericht.- d) Börsenaufsichtsbehörde.- e) Außerbörsliche Institutionen.- 3. Börsenteilnehmer.- 4. Handel.- a) Produkte.- b) Handelszeiten.- c) Auftragsarten.- d) Auftragsausführung (Matching).- e) Auftragsbuch.- f) Konten der Börsenteilnehmer.- g) Handelsbildschirm.- h) Handelsfunktionen der DTB.- 5. Clearing.- a) Clearing-Stelle.- b) Clearing-Mitglieder.- c) Geschäftsabschlüsse.- d) Sicherheitsleistung (Margin).- e) Konten der Clearing-Mitglieder.- f) Ausübung und Zuteilung.- 5: Hedging (Risikoabsicherung).- 1. Fixe Absicherung.- a) Hedging von Long-Positionen.- b) Hedging von Short-Positionen.- 2. Delta- und Gamma-Faktoren.- a) Delta-Faktor.- b) Gamma-Faktor.- c) Die Absicherungsrate (Hedge Ratio).- 3. Delta-Hedging.- 6: Trading-Strategien.- 1. Einführung.- a) Markterwartung und Risiko.- b) Die Grundstrategien.- 2. Spreads.- a) Spread Strategien à la Hausse.- b) Spread Strategien à la Baisse.- 3. Straddles und Strangles.- a) Straddles.- aa) Long-Straddle.- ab) Short-Straddle.- b) Strangles.- ba) Long-Strangle.- bb) Short-Strangle.- 4. Butterfly-Call-Spread.- 5. Strategien im Überblick.- 7: Risiken.- 1. Geschäftsrisiken.- 2. Bonitätsrisiken.- 3. Die Behandlung der Geschäftsrisiken im Börsengesetz.- 1. Glossar.- 2. Fragen zur Selbstkontrolle.- 3. Lösungen.- Stichwortverzeichnis.